NOVEMBRE
📊 Mercati
🇺🇸 USA
🧠 Nasdaq — 23,724.96
🏛 S&P 500 — 6,840.20
🏦 Dow Jones — 47,562.87
💵 Treasury 10Y — 4.101% ▲ +1 bps (Sale nonostante il taglio dei tassi)
🛢️ Commodities
Petrolio (WTI) — $60.88
Oro — $4,034
💻 Crypto
Bitcoin — $108,960
📉 peggior ottobre dal 2018, nonostante il rimbalzo di fine mese.🟢 Azioni: forti risultati tech spingono gli indici a nuovi massimi.
🛢️ Petrolio: rallenta dopo che Trump ha negato un piano militare contro il Venezuela.
💻 Cripto: Bitcoin chiude il peggior ottobre dal 2018.
🤖 Big Tech: spese record in AI
Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon: oltre $380 miliardi di capex nel 2025 (+).
Apple investe solo $12.7B in AI ma sorprende con buone previsioni per iPhone.
Obiettivo comune: creare una superintelligenza artificiale, ma alcuni analisti temono una bolla dot-com 2.0.
OpenAI supera tutti: contratti per $1 trilione con Nvidia, Broadcom e Oracle.
💬 “Grande opportunità con ritorni elevati nel lungo periodo” — CFO di Amazon.
💸 Reazioni di mercato
Amazon +9.6% dopo risultati forti nel cloud (+20% vendite).
Meta –11% per aumento spese AI senza risultati concreti.
➡️ Gli investitori premiano chi mostra ricavi immediati, non solo promesse. Zuckerberg sostiene che l’AI migliorerà il servizio di ADV dell’azienda.
⚡️ Nvidia
Sei su sette dei Magnificent 7 hanno già pubblicato risultati solidi.
Prossimo appuntamento chiave: Nvidia (19 novembre).
Goldman Sachs alza il target price a $240 (+18.5%).
Se gli USA allentano i limiti sull’export verso la Cina, Nvidia potrebbe tornare a vendere l’intera linea di chip → possibile market cap $6 trilioni (al momento siamo a 5)💥
🧙 Halloween Indicator: rally in arrivo?
Storicamente, il periodo novembre–maggio genera rendimenti superiori:
Inverno: +5.3% medio annuo
Estate: +1.9%
L’S&P è già +16% YTD: le statistiche suggeriscono altri +4.7% nei prossimi due mesi.
Ma mancano le elezioni di midterm (storicamente +10% nei 6 mesi successivi).
💬 “Il momentum è forte, ma ci sarà bisogno di una pausa entro 6 mesi.”
🗞️ News del giorno
⚠️ Powell: “La creazione di posti di lavoro è quasi a zero.” Da considerare insieme a tutti gli altri dati di taglio, bisogna stare attenti.
🚘 Tesla Cybercab sotto $30,000: possibile rivoluzione EV.
🛰️ SpaceX firma un contratto da $2 miliardi per il progetto “Golden Dome” di Trump (Un sistema per proteggere gli Stati Uniti da minacce missilistiche)
🛒 Shutdown USA: blocco assistenza alimentare = $8 miliardi di vendite in meno per i supermercati!!! Sta iniziando a diventare un problema e non si vede ancora una fine.
14 milioni di dipendenti Americani stanno lavorando (e alcuni stanno a casa senza lavorare) senza stipendio da un mese. Questo sta avendo un grosso effetto anche sull’economia.
📆 Calendario utili
Moltissimi nomi importanti, vediamo se continueranno le notizie positive.
Oggi: Palantir, ON Semiconductor, Hims & Hers, FuboTV, Goodyear, Eastman Chemical, Pony AI
Martedì: Saudi Aramco, AMD, Shopify, Uber, Pfizer, Spotify, Nintendo, BP, Marriott, Ferrari, Super Micro Computer, Pinterest, Cava, Hertz
Mercoledì: Toyota, Novo Nordisk, McDonald’s, Qualcomm, ARM, DoorDash, BMW, Humana, Snap, Lyft
Giovedì: AstraZeneca, ConocoPhillips, Airbnb, Datadog, Warner Bros Discovery, Block, DraftKings, Moderna, Peloton, Under Armour, Krispy Kreme
Venerdì: Constellation Energy, KKR, Wendy’s e fiducia consumatori
🛍️ Il test del consumatore americano
Per capire come sta andando l’economia bisogna guardare i risultati dei seguenti titoli:
McDonald’s: misura il potere d’acquisto delle fasce basse.
Shopify & Pinterest: salute dell’e-commerce.
Airbnb & Uber: spese su viaggi e servizi.
Finora: i ricchi reggono, mentre la classe media è più debole → possibile “economia K-shaped” (ovvero divisione i ricchi sempre più ricchi, i poveri sempre più poveri)
La vera domanda: questa divergenza sta sostenendo o indebolendo il ciclo economico complessivo?
🇺🇸 USA – La Fed e i Big Tech
📉 La Fed ha tagliato i tassi per la seconda volta nel 2025, ma Powell frena: il terzo taglio “non è affatto garantito”.
Stop anche al quantitative tightening dal 1° dicembre. (nuova liquidità nei mercati)
🇪🇺 Europa – Rally su banche e industria
STOXX 600 ai massimi storici, IBEX 35 spagnolo sopra i livelli 2007 (+40% YTD).
Inflazione in calo → speranze di tagli tassi BCE nel 2026.
Performance trainata da banche e industriali, ma permangono dubbi sulla solidità della crescita reale.
🌏 Asia – Rally tech e tassi bassi
Nikkei 225 supera 51.000, KOSPI oltre 4.000 → nuovi record.
Traino AI e politiche accomodanti di BoJ e BoK.
Rischio: se la narrativa AI perde forza o i tassi risalgono, il rally può invertire rapidamente.
USA-Cina: mini-tregua commerciale su agricoltura, terre rare e fentanyl → clima disteso, ma questioni tech ancora irrisolte.
