M & M
📊 Mercati
Toccano di nuovo i massimi ma iniziano a spaventarmi
Nasdaq: 23.857 (+0,17%)
S&P 500: 6.978 (-0,01%)
Dow Jones: 49.016 (+0,03%)
Treasury 10Y: 4,25% (+3 bps)
Bitcoin: $88.827 (-0,6%)
Oil (WTI): $63,38 (+1,6%)
P. Intermedio: $33.100
P. Base: Eur 36.222
👉 Lo S&P 500 ha toccato i 7.000 per la prima volta nella storia.
🚀 SpaceX IPO… guidata dalle stelle?
L’IPO di SpaceX potrebbe diventare una delle più grandi quotazioni di sempre.
E fin qui tutto normale.
La parte meno normale? Elon Musk starebbe valutando il timing guardando il cielo.
Secondo il Financial Times, Musk starebbe considerando metà giugno perché è il periodo in cui Giove e Venere entrano in “congiunzione”, cioè appaiono allineati nel cielo notturno.
Grande trovata pubblicitaria?
🟡 Oro protagonista
Mentre l’azionario sale a fatica, l’oro continua a volare:
+19,5% nell’ultimo mese
oltre $5.300/oncia, nuovo massimo storico
Secondo bbbannister@stifel.com, le azioni stanno sottoperformando l’oro:
è successo solo 4 volte nell’ultimo secolo e ogni volta ha anticipato una fase di correzione dei mercati.
📉 Segnale da ignorare?
Bitcoin invese si è mosso più come un asset rischioso che come “oro digitale”.
🏦 FED: pausa sui tagli
La Federal Reserve ha deciso di non tagliare i tassi, mantenendoli tra 3,5% e 3,75%.
Jerome Powell:
“L’economia USA cresce a ritmo solido. L’inflazione è scesa, ma resta sopra il target.”
📌 È la prima pausa dopo tre tagli consecutivi nel 2025.
Il messaggio è chiaro: niente fretta di stimolare ancora.
In più, il mandato di Powell scade a metà maggio e come abbiamo detto più volte, il mercato guarda già al successore.
Un successore che promette continui tagli, potrebbe far perdere la credibilità del 💸 dollaro .
Intanto…
💵 Il dollaro USA ai minimi
⚖️ Cosa significa per il tuo portafoglio
👍 Pro
export USA più competitivo
utili americani fatti all’estero sono convertiti in dollari più alti
mercati non-USA favoriti
commodities (oro in primis) in spinta
👎 Contro
import più cari → pressione inflattiva americana
aziende dipendenti da supply chain estere penalizzate
rischio concentrazione se tutto il portafoglio è USD - based
⚠️ Se possiedi quasi solo asset americani e denominati in dollari, stai facendo una scommessa valutaria, anche se non lo sai.
📈 Meta e Microsoft:
stessi numeri, reazioni opposte
Meta Platforms e Microsoft hanno entrambe battuto le attese su ricavi e utili.
Ma il mercato ha deciso di premiarne solo una.
Microsoft
Ricavi trimestrali: $81+ miliardi (≈ $1B sopra le stime)
Utili sopra le attese
❌ Problema: spesa enorme
$37,5 miliardi investiti nel cloud (molto più del previsto)
Crescita cloud ancora positiva, ma in rallentamento
Risultato: timori su compressione dei margini → titolo sotto pressione
Meta
Ricavi: ~$60 miliardi (oltre $1B sopra le stime)
Utili sopra le attese
Spesa elevata annunciata: $115–135 miliardi nel 2026
✅ Differenza chiave: Meta ha detto chiaramente che gli utili cresceranno comunque
Guidance Q prossimo: $53–56 miliardi vs ~$51B attesi
Risultato: il mercato compra la narrativa (e il titolo)
⛏️ Rally dei titoli minerari
I numeri parlano chiaro:
MSCI Metals & Mining Index
+90% negli ultimi 12 mesi
Performance superiore a tech e finanza
Sì, il settore è ciclico, ma questa volta abbiamo un contesto diverso:
1 - domanda strutturale (energia, difesa, AI, infrastrutture)
2 - offerta rigida
3 - dollaro debole
4 - ritorno dell’inflazione “fisica”
👉 Si tratta di una rotazione macro, non di un rimbalzo momentaneo.
🔍 INSIDER
🟢 Intel (INTC)
Segnale: POSITIVO (dip buy)
CFO compra $250k dopo il -17% post earnings
Purtroppo il titolo sale subito del 5% after hours.
🟢 Mirum Pharmaceuticals (MIRM)
Non so come questo sia consentito, ma ad inizio Dicembre:
Director compra $9M a soli $68 per azione
Titolo oggi a $100
⚠️ Goldman Sachs (GS)
4 insider vendono $81M combinati !!
Titolo +47% YoY
⚠️ AutoZone (AZO)
Senior Vice President (SVP) vende $22M
La più grossa vendita di sempre!
A distanza di pochi giorni da un’altra vendita da $11M
Bisogna stare attenti!
