Report Riservati 2
Continuiamo con la lista di Report Riservati, da non condividere
(Prima parte nel post di Domenica)
Intanto il portafoglio intermedio è decollato grazie all’ondata speculativa sul petrolio!
Come al solito, attenzione perché solitamente le banche non ci azzeccano sull’andamento, ma rimane comunque un buono spunto di riflessione.
UBS vede mercati ancora in crescita nel 2026, trainati da AI, infrastrutture energetiche e longevità, con utili solidi e tassi in graduale discesa.
Le valutazioni USA sono alte ma non da bolla; la crescita si allarga a Europa, Giappone, Cina ed Emergenti.
Materie prime e oro tornano centrali come diversificazione; bond di qualità e strategie income tornano utili.
Il grande rischio è il debito pubblico → probabile più “repressione finanziaria”, quindi diversificazione e asset reali contano di più.
Scenario costruttivo ma selettivo, non da “buy everything”!
Nel 2026 i mercati privati diventano indispensabili.
AI, transizione energetica e reshoring stanno spostando capitale e crescita fuori dai mercati pubblici.
Private equity, private credit e infrastrutture offrono accesso all’innovazione, rendimenti più stabili e diversificazione reale.
Non è una bolla: è un cambiamento strutturale → conta selettività, qualità e gestione attiva.
LINK JP MORGAN ASSET MANAGEMENT
Nel 2026 KKR non vede una crisi, ma un mercato più selettivo.
L’AI sta davvero aumentando la produttività (non è solo hype), ma molto di questo è già nei prezzi.
Siamo tardi nel ciclo del credito → più default, meno errori concessi.
La strategia giusta è “high grading”: meno scommesse di mercato, più qualità, scala, cash flow e controllo operativo.
Meglio asset reali, private credit, infrastrutture, Asia; meno leva e meno aziende fragili.
In sintesi: meno beta, più alpha costruito attivamente.
HSBC vede il 2026 come un anno di crescita resiliente ma con più volatilità.
L’AI e il capex USA restano i motori principali, con colli di bottiglia su energia e lavoro.
La Fed potrebbe tagliare meno del previsto, quindi niente euforia sui bond.
USA ancora solidi, ma le migliori opportunità di diversificazione sono in Asia (Cina, Giappone, Corea, Singapore, Hong Kong).
Portafogli da costruire con azioni selettive, reddito (IG + EM), oro, alternative e asset reali.
In sintesi: scenario costruttivo, ma da gestire attivamente e ben diversificato.
Il 2026 USA è un equilibrio fragile tra dazi e AI.
I dazi di Trump creano pressione inflattiva (stagflazione), mentre l’AI sostiene la crescita oggi e la produttività domani.
Niente recessione nello scenario base, ma rischi da trade war e possibili bolle (AI, real estate, crypto).
La Fed punta al tasso neutrale (o sotto) entro fine 2026, soprattutto se il mercato del lavoro peggiora.
In sintesi: crescita moderata, inflazione appiccicosa, molta incertezza → politica monetaria più accomodante.
Il 2026 non sarà “mare calmo”.
La crescita USA regge solo grazie ad AI e spesa fiscale, mentre l’economia reale e il lavoro si indeboliscono.
La Fed taglia verso il tasso neutrale (~3%), ma con rischi di errori e interventi extra di liquidità.
Bond da comprare sui ribassi, credito da ridurre, azioni a rischio bolla/valutazioni tirate.
In sintesi: apparente stabilità, ma fragilità sotto la superficie → prudenza e gestione attiva.
LINK REPORT MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP
RIASSUNTO FINALE:
1 - sembra che tutti siano d’accordo nel dire che il dollaro USA potrebbe indebolirsi (10 report su 21)
2 - I bond non sono una sicurezza, perché l’aumento del debito sta aumentando troppo il rischio dei titoli di stato (9 report su 21)
3 - L’azionario deve essere Stock Picking, non comprare gli indici generali (fondi) ma selezionare le azioni “buone”. (12 report su 21)
4 - L’AI non è ancora troppo pericolosa, ma se investi nel titolo sbagliato puoi farti molto male. Non tutte le aziende AI riusciranno a crescere nel 2026 (8 report su 21)
5 - Investire in asset reali, infrastrutture, energia, materie prime. L’AI ha bisogno di cose fisiche per funzionare. (8 report su 21)
6 - Oro e materie prime sono ancora una assicurazione.
(6 report su 21)
7 - Economia USA è resistente ma fragile sotto sotto. Il lavoro è in rallentamento, i ricchi sono sempre più ricchi e i poveri sempre più poveri. La crescita è basata sull’AI.
(8 report su 21)
8 - GRANDE RISCHIO CONDIVISO
Il debito pubblico degli stati diventa sempre più grande e difficile da gestire. Pressione sui titoli di stato.
(10 report su 21)
BUONA LETTURA A TUTTI!
