Pericolo Debito
💣 Il debito dei consumatori USA è una bomba da 18 trilioni
Negli ultimi anni, nonostante inflazione, tassi alti e strascichi del COVID, i consumatori americani hanno continuato a spendere, sostenendo l’economia. Ma ora emergono crepe pericolose:
Fiducia in calo: gli indici di agosto mostrano una netta diminuzione del sentiment dei consumatori.
Debito record: il debito totale delle famiglie ha toccato 18,39 trilioni di $, con aumenti in tutte le categorie (mutui, carte di credito, prestiti auto, studenti). Gli arretrati sulle student loan superano il 10%.
Spesa e sentiment divergenti: la fiducia cala mentre la spesa regge. Storicamente questo precede forti contrazioni (es. 2000 e 2007).
Segnali deboli: più delinquency nei mutui FHA e nei prestiti studenteschi, visite a Las Vegas giù dell’11% YoY → consumi discrezionali in rallentamento.
📉 Rischi
L’indebitamento a livelli insostenibili rischia di frenare bruscamente la spesa.
Carte di credito oltre il 20% di interesse = probabile aumento delle insolvenze.
Inflazione percepita dai consumatori al 6,5%.
📊 Posizionamento del portafoglio
A livello informativo questo è quello che farei. Scenario difensivo:
Eviterei bond a lungo termine (timore tassi e inflazione alta).
Preferirei asset reali: oro fisico, miniere d’oro, ETF su oro, infrastrutture con flussi di cassa stabili e indicizzati all’inflazione (es. Brookfield, EPD).
Piacevoli anche REIT difensivi e resistenti alla recessione (es. WPC, MAA).
⚖️ Nota finale
I dati attuali non sono ancora catastrofici: la spesa di luglio è cresciuta +0,5% e il PIL Q2 è stato rivisto a +3,3% YoY.
Sostegno politico: “One Big Beautiful Bill Act” con incentivi fiscali e investimenti aziendali.
La Fed probabilmente taglierà i tassi nei prossimi mesi, alleggerendo i consumatori indebitati.
Non è ancora tempo di panico, ma più il mercato sale, più serve prudenza!
Jashi intanto sta osservando Archer Aviation (−8% da inizio anno).
I numeri finanziari non sono ancora brillanti — la società continua a registrare perdite operative — ma mantiene una solida liquidità di circa 2 miliardi di dollari, che le permette di finanziare lo sviluppo.
Il settore resta strategico: dopo gli ordini esecutivi firmati da Trump a favore della tecnologia eVTOL, Archer ha raccolto 850 milioni di dollari di capitali freschi.
Gli analisti, in maggioranza positivi, vedono ancora un forte potenziale di crescita, specie considerando il ruolo critico che l’America attribuisce a questa industria emergente.
