K
📊 MERCATI
S&P 500 — 🔻0.36% — 6,940
Gold — 🔻0.58% — $5,050
Bitcoin — 🔻2.24% — $67,535
FTSE 100 — 🔻0.31% — 10,354
Brent Oil — 🔻0.09% — $68.98
US 10Y Yield — 🔻0.06% — 4.16%
P. Intermedio — 🔻 0.2% — $31.990 (Vi ricordo che il portafoglio si trova qui e nel sito www.finanzamille.com)
P. Base — 🔻 0.03% — Euro 35.937 Link Portafoglio
Giornata rossa per i mercati.
Il rallentamento delle vendite retail USA ha spinto i rendimenti al ribasso 📉 e rafforzato le aspettative di tagli Fed nel corso dell’anno 🏦.
L’oro resta su livelli elevati sopra 5.000$ come copertura difensiva 🛡️, mentre Bitcoin ha perso terreno scendendo sotto i 69k ₿, mostrando raffreddamento del momentum speculativo.
🌐 L’economia a forma di K
Mi ripeto di nuovo.
I dati indicano consumi stagnanti durante le festività 🛍️ e un aumento delle insolvenze sui debiti delle famiglie, in particolare nei segmenti a reddito più basso ⚠️.
L’economia appare sostenuta sempre più dai consumatori benestanti, creando una dinamica “K-shaped” dove una parte prospera mentre l’altra fatica 💸
Questa polarizzazione sta influenzando anche le strategie aziendali 🏬 catene discount stanno aprendo negozi in aree ricche per inseguire la domanda solvibile. Il rischio sistemico è che la crescita di mercato dipenda eccessivamente da pochi segmenti forti;
se anche questi rallentano, la volatilità potrebbe aumentare rapidamente 📉
Gli Stati Uniti sono scesi al livello più basso nell’indice globale sulla corruzione 🌎. UBS ha inoltre ridotto la raccomandazione sul settore tech, rafforzando il clima di cautela 🧭
🎶 Spotify ritrova il ritmo 🎶
Spotify ha convinto il mercato con numeri solidi 🎶 L’iniziativa “Wrapped” ha generato engagement record e attirato milioni di nuovi utenti, spingendo la crescita della base abbonati.
Le nuove funzionalità, audiolibri, video musicali e personalizzazione AI, stanno rafforzando l’ecosistema 📱
Ricavi ed EPS sono cresciuti significativamente e il titolo ha reagito con forza 📈. Nonostante resti in negativo sull’anno, il mercato vede segnali che la piattaforma stia ritrovando trazione strategica 🚀
🧩 TSMC al centro
TSMC ha registrato un forte aumento delle vendite 📈 con ricavi di gennaio in crescita del 37% su base annua, segnale che la domanda nel settore chip resta estremamente robusta. Parte del confronto è influenzato dal calendario del Capodanno lunare, ma il dato rafforza la possibilità che l’azienda raggiunga il target di circa 30% di crescita nel 2026 🚀
Il motore principale è la richiesta di chip avanzati per data center AI 🤖, con clienti come Nvidia e AMD. Per sostenere il ritmo, TSMC prevede di investire fino a 56 miliardi di dollari per espandere la capacità produttiva 🏭 — un chiaro segnale di fiducia nel ciclo. A supporto del settore, gli USA stanno anche valutando di evitare nuovi dazi su alcuni acquirenti di chip AI, riducendo rischi immediati sulla supply chain 🌐
Il contesto di mercato è enorme 📊 L’industria globale dei semiconduttori punta a ricavi record vicini ai 1.000 miliardi di dollari quest’anno, trainata dall’hardware AI e dalla domanda di memoria per modelli sempre più grandi 💾
Nel quadro più ampio emerge una dinamica già familiare 🧠 I grandi hyperscaler — Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle — stanno aumentando massicciamente la spesa in infrastrutture AI, ma gli investitori non sono ancora certi su chi monetizzerà davvero questi investimenti 💸. Questo dubbio contribuisce alla volatilità dei titoli tech.
Chi produce l’infrastruttura critica, invece, appare meglio posizionato 🏗️ Aziende come TSMC beneficiano direttamente della spesa, indipendentemente da quale piattaforma o modello AI vincerà la competizione — ed è per questo che il mercato le percepisce come scommesse relativamente più sicure ⚖️
Purtroppo siamo usciti a $278 a metà 2025, e da quel momento il titolo ha continuato a salire senza sosta fino ad oggi.
Questo è un comportamento piuttosto comune tra molti investitori. Quando si osservano ricavi impressionanti o movimenti forti, si tende ad uscire dalla posizione se non si crede più nel valore dell’azienda, ma non è detto che la corsa sia davvero finita.
Ancora più spesso accade che, una volta liquidata una posizione interessante, il capitale venga reinvestito in opportunità meno performanti oppure, peggio ancora, venga semplicemente speso in consumi poco utili.
Cerchiamo di imparare sempre!
Grafico TSM dal 2021 ad oggi.
🔍 INSIDER
🟢 BUY
Kimberly Clark (KMB) — Director compra $1M dopo -24% in 6 mesi (prima operazione in anni)
Ralliant (RAL) — 5 insider comprano il dip del 20%
(Non solo Kimberly-Clark ha registrato segnali interessanti di insider trading, ma presenta anche un ottimo track record in termini di dividendi, con un rendimento intorno al 5% annuo.
La società non è un titolo growth: il profilo è piuttosto laterale, con dinamiche lente ma stabili — tipiche di un business difensivo.
L’unico elemento da monitorare è che nel 2026 la società ha distribuito più cassa di quella generata operativamente, attingendo in parte alla liquidità disponibile.)
🔴 SELL
Merck (MRK) — vendita $1M, cluster selling (10 vendite / $40M mese)
Lam Research (LRCX) — vendita $7.9M
Chubb (CB) — CEO vende $5M
Globe Life (GL) — vendita opzioni $4.41M
