ETF by Jashi

2 Mar

In un contesto di crescente tensione geopolitica tra Stati Uniti e Iran, uno dei settori che storicamente tende a beneficiare dell’aumento della spesa militare è quello aerospazio & difesa.

Per ottenere esposizione a questo comparto senza puntare su una singola azienda, esistono due ETF particolarmente interessanti:

1️⃣ iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (Ticker: ITA)

🛡️ ITA: l’ETF che punta sui colossi della difesa

Nel panorama degli ETF difensivi, l’iShares U.S. Aerospace & Defense ETF si distingue per un profilo di concentrazione molto marcato 📊. Dall’ultima composizione emerge un elemento chiave 💡: le prime 10 aziende pesano oltre il 75% dell’intero portafoglio, con un duo dominante che da solo controlla oltre il 36% del totale.

📌 In cima alla lista troviamo General Electric (~20%) e RTX Corporation (~16%), mentre nomi storici come Boeing, Lockheed Martin e Northrop Grumman costituiscono il nucleo più rilevante del fondo 🚀.

👉 Questo tipo di struttura riflette una strategia di replica ponderata per capitalizzazione, dove i più grandi attori hanno un peso decisivo. Da un lato, in fasi di aumento della spesa militare o di nuovi contratti governativi, questa concentrazione può accelerare i guadagni dell’ETF; dall’altro, espone il portafoglio a un rischio specifico significativo: se uno di questi big del settore subisce pressioni operative o negative, l’impatto sull’ETF sarà molto forte ⚠️.

📍 Con ITA, quindi, non hai una diffusione omogenea del rischio tra tutte le società della difesa, ma un’esposizione più diretta verso i campioni del settore, con tutte le opportunità e i rischi che questo comporta.

2️⃣ SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (Ticker: XAR)

Lo SPDR S&P Aerospace & Defense ETF si distingue per un’impostazione completamente diversa rispetto a ITA 📊.

Qui il dato chiave è un altro 💡: le prime 10 partecipazioni pesano solo il 38,12% del portafoglio — praticamente la metà rispetto a ITA.

In cima troviamo:

Karman Holdings (~4,6%)
Rocket Lab (~4,1%)
Lockheed Martin (~4,0%)
Kratos Defense & Security Solutions (~4,0%)

…e tutte le altre posizioni restano intorno al 3–4% ⚖️.

👉 Questo perché XAR utilizza una ponderazione equal-weight: ogni azienda pesa in modo simile, indipendentemente dalla capitalizzazione.

📌 Cosa significa in pratica?

Con 42 titoli in portafoglio:

🚫 Nessuna azienda domina l’ETF
📊 Il rischio è distribuito in modo più uniforme
🧩 L’esposizione copre non solo i big contractor, ma anche mid e small cap innovative

In uno scenario di escalation militare, XAR non dipende esclusivamente dai colossi come RTX Corporation o Boeing, ma beneficia dell’intero ecosistema difensivo: droni, spazio, componentistica, cybersecurity militare 🚀🛰️.

📊 Rendimenti degli ultimi anni

Nel grafico mensile vediamo:

🔵 In blu: SPDR S&P Aerospace & Defense ETF
🟡 In giallo: iShares U.S. Aerospace & Defense ETF

📈 Trend primario

Entrambi gli ETF si trovano in trend rialzista strutturale, con:

Sequenza di massimi e minimi crescenti
Breakout sopra le precedenti aree di congestione
Accelerazione evidente negli ultimi 18 mesi

La struttura tecnica è pulita e non mostra segnali di inversione primaria.

🚀 Outperformance recente

Dal giugno dello scorso anno, il grafico mostra chiaramente come XAR (blu) abbia iniziato a sovraperformare ITA (giallo).

L’inclinazione del movimento è più marcata, l’espansione delle ultime candele è più aggressiva e la distanza tra le due curve si amplia progressivamente.

📌 Questo accade perché XAR, essendo equal-weight, intercetta meglio la forza diffusa del settore — soprattutto sulle mid e small cap — mentre ITA è più legato ai grandi contractor, che tendono a muoversi in modo più graduale.

⚠️ Fase attuale

Dopo una salita così verticale, è fisiologico aspettarsi:

Fasi di consolidamento
Pullback tecnici
Pause di riassorbimento del momentum

Ma al momento si tratterebbe di correzioni interne a un trend ancora intatto, non di segnali strutturali di inversione.

🎯 Sintesi

Trend: rialzista su entrambi
Leadership recente: XAR
Struttura: solida
Eccesso nel breve: possibile, ma fisiologico