Calm

 

📊 Mercati

  • S&P 500: 6.817 (-0,94%)

  • Gold: $5.104 (-3,9%)

  • Bitcoin: $67.826 (-1,35%)

  • FTSE 100: 10.484 (-2,75%)

  • Petrolio Brent: $81,69 (+5,08%)

  • Treasury 10Y: 4,06%

  • VIX (indice paura): in forte aumento

  • P.Intermedio: $31.580 (continua a correggere, regge solo il settore Energy)

  • P.Base: Eu 36.740 (anche questo corregge leggermente nonostante il dollaro si rafforza)

 

⛽ Energia e inflazione

Il petrolio ha toccato quasi $84 al barile, massimo dal luglio 2024, mentre il gas europeo è salito oltre il 40%.

Il problema è che energia più cara = inflazione più alta, e questo potrebbe:

  • ritardare i tagli dei tassi delle banche centrali

  • mantenere i tassi “higher for longer”

  • mettere pressione su azioni e obbligazioni

Per questo gli investitori stanno vendendo un po’ di tutto.

Esempio:

  • Kospi (Corea del Sud): -7% in un giorno, più colpita dalla chiusura dello stretto di Hormuz

  • Oro: -3% (probabile presa di profitto per coprire altre perdite)

 

🏦 Problemi anche nel private credit

Blackstone ha avuto un altro problema:

(vi ricordate di cosa vi avevo parlato in passato?
Il private credit che doveva essere distribuito a tante piccole banche in realtà si è accentrato su pochi giocatori. Apollo, Blackstone, Brookfield (in portafoglio -7.8%), KKR, Ares, Carlyle, Oaktree, Blue Owl e GS AM)


Gli investitori hanno ritirato quasi $4 miliardi dal suo fondo di private credit da $82 miliardi.

Il problema è strutturale:

  • i fondi prestano soldi a lungo termine

  • ma gli investitori retail possono ritirare soldi più velocemente

Per coprire i prelievi Blackstone ha dovuto mettere $400 milioni propri!!!!

Altri segnali di stress:

  • Apollo: -27% quest’anno

  • Blue Owl: -32%

  • Goldman Sachs: -7% recente calo

 

👜 Perdenti: il settore del lusso

Il Medio Oriente è storicamente uno dei mercati più importanti per il settore del lusso.
Gli attacchi dello scorso weekend e l’aumento dell’instabilità nella regione stanno riducendo la fiducia dei consumatori e creando nuove pressioni sul comparto.

A questo si aggiunge un altro problema: il settore è già in difficoltà a causa della domanda debole in Cina, uno dei principali motori di crescita degli ultimi anni.

Ecco la performance registrata di oggi:

  • Kering: -6,8%

  • LVMH: -2,8%

  • Richemont: -2,8%

  • Burberry: -2,1%

Gli analisti però pensano che questa correzione possa essere temporanea.

 

🧠 Messaggio per gli abbonati

Nei momenti di tensione è facile prendere decisioni emotive.
👉 La soluzione (solo x informazione) è mantenere un portafoglio diversificato e con regole chiare, così le perdite in alcuni asset possono essere compensate da altri.

Mi raccomando, non concentrate tutti i vostri asset in pochi settori pensando di essere in grado di scegliere quello giusto. Purtroppo, nei momenti di crisi spesso scende tutto insieme. Nel 2008 l’oro ha registrato forti ribassi (-30%). Quando la liquidità sparisce e gli investitori vendono, molti asset scendono contemporaneamente.