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Scritto da Gianluca de Filippis

📌 Aggiornamento per gli iscritti

Ricordiamo a tutti, sia vecchi che nuovi iscritti, che storicamente i mesi di agosto, settembre e ottobre sono piuttosto lenti sui mercati. Non sorprendiamoci quindi se dovessero arrivare delle correzioni.

In aggiunta, il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato l’obiettivo di incrementare il Treasury General Account (TGA) di circa 500 miliardi di dollari, drenandoli dall’economia reale.

💵 Per dare un’idea delle proporzioni:

  • La massa monetaria in circolazione (M2) è oggi di poco inferiore a 22 trilioni di dollari.

  • Togliere 500 miliardi equivale a circa un -2,5% di liquidità disponibile.

E sappiamo bene che sia l’oro che le azioni tendono ad essere fortemente correlati alla liquidità.

👉 In sintesi: manteniamo un approccio prudente.

🔹 Mercati

  • 📈 Nasdaq: 21,629.77 (+0,03%)

  • 📉 S&P 500: 6,449.16 (−0,01%)

  • 📉 Dow Jones: 44,912.19 (−0,08%)

  • 💵 Treasury 10Y: 4,341% (+1 bps)

  • ₿ Bitcoin: 116.360 $ (−1,10%)

  • 🛢️ Petrolio: 63,34 $ (+0,86%)

📌 Sintesi: giornata piatta in Borsa → investitori attendono summit Trump–Zelensky–UE e il discorso di Powell a Jackson Hole. Bitcoin scende dopo i dati inflazionistici.

⚔️ Guerra perdita di peso: Ozempic taglia il prezzo

  • 💉 Novo Nordisk ottiene l’ok FDA per usare Wegovy contro MASH (malattia epatica). Titolo +3,7%.

  • 💸 Taglio prezzo Ozempic: 499 $ via NovoCare e GoodRx → strategia direct-to-consumer per saltare i middlemen.

  • 🇺🇸 Trump continua a spingere per prezzi più bassi in USA (e più alti in Europa).

  • 🆚 Eli Lilly rialza i suoi prezzi GLP-1 in UK di +170% → azione −0,45%.

  • 🌟 GoodRx superstar: +37% grazie all’accordo con Novo.

  • ❌ Hims & Hers crolla (fuori dal giro dopo partnership fallita a giugno).

🟢 Top Gainers

  • 🏛️ Soho House +14,9% (deal di privatizzazione da 2,7 mld $).

  • 🔋 Terawulf +4,6% (espansione data center con backstop Alphabet).

  • 📚 Duolingo +12,9% (analisti: selloff AI esagerato).

  • ☕ Starbucks +2,1% (aumenti salariali per dipendenti Nord America).

🔴 Top Losers

  • 📱 Meta −2,3% (quarto reset AI in sei mesi).

  • ⚒️ MP Materials −3,8% & USA Rare Earth −8,7% (boom export terre rare dalla Cina).


📈 Earnings Season: finale col botto

  • EPS aggregato S&P 500 +11% (vs stime +4%) 📊.

  • 40% delle aziende hanno alzato outlook (vs 17% lo scorso trimestre).

  • Wall Street più ottimista → Citi registra il miglior rapporto upgrade/downgrade dal 2021.

  • Ma 🚨 alcuni avvertono di compiacenza: S&P +29% da aprile potrebbe poggiare su basi fragili.

  • (Qui possiamo capire quanto siano valide le previsioni delle grandi banche americane. Continuano ad essere aggiustate ogni quarter perché completamente sbagliate. Diffidate da chiunque vi dica di essere in grado di prevedere il mercato azionario, compreso il sottoscritto)

💸 Tutti comprano, qualcuno si protegge

  • Inflow record su ETF crypto: 11,5 mld $ in un solo giorno.

  • Quasi 700 mld $ affluiti in ETF USA da inizio anno.

  • Oro, bond e tech beneficiano del sentiment bullish.

  • Ma 🐻 alcuni gestori iniziano a coprirsi: riduzione esposizione equity + uso opzioni difensive.

🌍 News Flash

  • 🇨🇳 Cina: 7 micro-cap crollano dell’80% (pump & dump).

  • 🚗 Tesla pronta a lanciare Model Y L in Cina.

  • ⚛️ Alphabet annuncia primo mini reattore nucleare in Tennessee.

  • 💻 Morgan Stanley: l’AI può aggiungere 16 trilioni $ allo S&P.

  • 🏦 Fondo sovrano norvegese esclude 6 aziende con legami in West Bank/Gaza.

  • 🇷🇺🇺🇦 Putin offre nuove condizioni di pace per l’Ucraina (ma ancora senza accordo definitivo).

  • 🏦 BoA avverte: “Attenti a chi crede che il rally durerà all’infinito”.

📅 OGGI!

Blackrock ha venduto 69 billion di BTC!

  • 🏠 Housing starts & building permits (USA).

    IMPORTANTE INDICE LEADING AMERICANO, ANTICIPA LE CRISI, DA OSSERVARE

  • 💊 Earnings: Medtronic, Toll Brothers, Xpeng, La-Z-Boy.

  • 🔑 Occhi puntati su Home Depot: EPS atteso 4,70 $, ricavi 45,4 mld $.

🔑 Messaggio chiave:
Mercati in attesa degli eventi geopolitici e della Fed. Intanto scoppia la guerra dei prezzi tra Novo Nordisk e Eli Lilly 💉, con GoodRx che diventa la sorpresa del giorno 🚀.


EXTRA INTELLIGENZA ARTIFICIALE:

💡 AI economy vs resto dell’economia

C’è un divario enorme nell’economia di oggi. Da una parte c’è l’AI e le Big Tech, che continuano a macinare vendite record. Dall’altra parte c’è… beh, tutto il resto dell’economia, che sta rallentando vistosamente. 📉

Il paradosso?
👉 I veri profitti non li stanno facendo le aziende AI “front-end” (quelle che vendono i servizi), che bruciano ancora capitale di rischio, ma i fornitori dell’infrastruttura: i produttori di GPU e gli hyperscaler (Mag7) che gestiscono i datacenter. In poche parole, chi vende “le pale e i picconi” durante la corsa all’oro. ⛏️

Per ora il grande vincitore è l’utente finale: ottiene servizi potentissimi a prezzi ridicoli rispetto al costo reale. Ma attenzione: col tempo i costi di hardware e modelli si abbasseranno e questo “sussidio nascosto” svanirà.

📊 Guardando avanti:

  • L’AI continuerà a trasformare tutto, ma la crescita potrebbe rallentare quando il gap di non-profittabilità si chiuderà.

  • Nei forecast dell’S&P 500 per Q3 2025, i settori tech/AI guidano la classifica, mentre consumi, staples e oil&gas restano in fondo.

In sintesi: stiamo vivendo due economie parallele. L’AI vola, il resto frena. E questa spaccatura si riflette già nei mercati. 🚀⚡


Linea nera, settori AI di S&P 500

Linea verde, altri settori

Gianluca de Filippis
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